2025 一開年時，加拿大總理杜魯道（Justin Trudeau）就在「眾望所歸」中決定下台。（詳見：《加拿大總理杜魯道請辭：「昔日」政治明星為何下台？誰將成黨魁？川普如何回應？》）
他宣布辭去自由黨黨魁，新任總理則要等到 3 月份改選才能定案──沒想到就在這個政局相對動盪的時刻，美國總統川普馬上接連對加國「放話」，先是稱加拿大應該成為美國的「第 51 州」，接著又祭出高達 25% 的關稅，要求加國改善與美邊境問題、和縮減對美貿易順差。種種不利條件籠罩下，讓眾人都對加拿大的經濟狀況產生嚴重的信心危機。
近日，許多加拿大人群情激憤，紛紛將矛頭指向美國和川普政府，但回歸問題的本質，加拿大近年的經濟其實早已陷入困境──事實上，當去年底川普提「第 51 州」的話題甚囂塵上時，引發了美加兩國人民在經濟、生活等種種條件上的比較，許多人才發現原來這幾年，加拿大人早已被高房價、高通膨和低收入壓得喘不過氣。
加拿大人如今的生活困境，到底從何而來？昔日被許多人視為「移民天堂」、「福利國」的加拿大，經濟究竟出了哪些問題？
筆者從總體經濟的觀點，分析歸納出以下幾個關鍵：
困境一 : 經濟成長高度仰賴「原物料出口至美國」
加拿大是世界排名前 10 的大型經濟體，2023 年經濟活動總值（GDP）約為 2.1 兆美元，加上其豐富的天然資源、國際知名的社會福利制度與地廣人稀的特色，過去一直是許多海外移民嚮往的首選之一。
然而，如果細看加拿大的 GDP 組成和成長動能，藉由「出口美國」賺取貿易順差，無疑是最重要的一環。但加拿大出口的產值以西部的能源、原物料（金屬礦物、林業）及加東汽車製造相關產品為主，合計約佔出口總額的 60% 至 70%，其中單是能源類產品就佔了 20% 至 30%。一旦把原物料相關的出口產值扣除，加拿大的 GDP 其實更只能排全球第20名左右。
換言之，加拿大的經濟狀況，可說高度仰賴能源與原物料價格的走勢 : 在前述加拿大與美國的「第 51 州」話題中，曾有網友整理出美加兩國的歷年人均 GDP 比較，很明顯地，在杜魯道政府 2015 年上台前，原本兩國的人均 GDP 差異不大，但 2015 年後卻出現截然不同的走勢。
事實上，若將這張圖再對照國際原油價格的走勢，就可非常明顯地看出，全球原油價格正是從 2015 年開始邁入長期下降曲線，與加國的人均 GDP 成長下滑十分一致。這段時間內少數的特例，是 2020 年後期到 2021 年中疫情逐漸解封時，油價快速反彈，也讓加拿大 2021 年度經濟成長高達 4.6%，甚至單季創下 6.7% 成長率。由此可知，原油、原物料出口對加拿大經濟的重要性。
此外，加拿大雖有豐富的石油資源，但境內的煉油廠相當有限，多數都是運輸到美國煉油後再運回加拿大使用，東西岸之間甚至沒有直接的輸油管，而必須繞境美國。這也再度說明：為何加拿大在與美國的（潛在）關稅貿易戰中，明顯處於劣勢。
困境二：人才政策失衡，導致「入不敷出」
反觀美國，經濟狀況在 2020 年時同樣受到疫情衝擊，也在 2021 年才出現反彈。然而美國的經濟動能並非來自能源、原物料出口，而是由軟體科技業領軍，以資本市場豐沛的資金、和大量科技人才所帶來的創新實力，讓美國在疫情結束後，經濟成長幅度逐漸與加拿大拉開。
由於經濟上高度仰賴能源、原物料出口，加上相對高福利（也高稅率）、與可能「過度寬鬆」的移民政策，造成加拿大相對之下，卻無法在過去十年中吸引更多創新導向、創造高附加產值的人才，也造成目前現在全加拿大各省的勞工年均收入，甚至都不如美國最低勞工年均收入的州。
這樣的狀況，更使得加拿大在科技、金融或文創行銷等等領域的優秀人才，如今更傾向直接透過北美自由貿易協定（NAFTA）等通道，到美國賺取更多的薪水──何況美國所得稅比加拿大更低，更加速了人才流向美國。
這一點可從美國的人口普查數據得到證明：單在 2022 年，已有超過 12.6 萬人從加拿大移民美國，較一年前增加了 7 成。
困境三 : 內需產業的寡占甚至壟斷，加速通膨惡化
談完出口和移民政策，接著看看加國的經濟內需和通膨問題：當中最大的困境之一，是缺乏競爭下，少數大型業者幾乎主導了整個市場。不僅相對難以催生創新的商業模式、提升產業整體競爭力，更極容易造成消費者和廠商之間的權力高度不對等。
加拿大超市行業的壟斷現象，就是一個典型案例：加拿大的食品零售市場高度集中，主要由少數大型連鎖超市通路主導，其中 Loblaw Companies Limited 是最大的食品零售商，旗下擁有多個品牌，包括：Loblaws、No Frills、Fortinos、Shoppers Drug Mart……等，甚至還包括當地最知名的華人超市大統華（T&T）。
加拿大食品市場規模，全年約為 1,000 億美元，龍頭 Loblaw 就佔了當中的 34%，前三名合計佔了 65% 左右。市場高度集中導致競爭不足，消費者選擇有限，從 2020 年起，這些連鎖超市於是紛紛賺起了「通膨財」：Loblaw 的股價在 2010 年到 2020 年間一直維持在 50 元左右；2021 年起卻獲利暴增，使得股價 3 年內一路漲到 125 元，也讓 Loblaw 總裁 Galen Weston Jr. 快速晉升為加拿大的前三大富豪。
然而，業者獲利滿滿下，一般民眾每天卻要面對居高不下的物價。因此在 2024 年 5 月，超過 6 萬名加拿大人發起了對 Loblaw 及其旗下所有超市的抵制行動，表達對食品價格持續上漲的不滿。這次抵制行動，反映了消費者對大型食品零售商近乎壟斷地位的不滿，並凸顯了加拿大食品雜貨行業競爭不足的問題。
除了超市行業，加拿大的電信服務業也高度集中在 Rogers、Bell 和 Telus 三家企業手中，這 3 家公司不僅主導手機服務，還控制寬頻網路、電視與家庭電話服務。2023 年，Rogers 併購了 Shaw，進一步削弱競爭，導致加拿大的手機和網路費用成為全球最昂貴之一。而加拿大航空業、銀行業和鐵路運輸也都有類似的問題──這些行業在沒有太大的競爭壓力下，自然難有動機提供更好的服務，甚至造成價格長期居高不下。
困境四：缺乏具全球競爭力的產業與企業
前面提到，加拿大不少產業都是由幾家大型集團壟斷市場。這些產業多以內需為主，但加拿大總人口也不過 4 千多萬人，因此在本地市場規模不夠大、70% 以上的外貿出口又以美國為主等條件下，往往使得本地企業主在成功經營到一定規模，面對全球化競爭時，經常難以取得有利地位，並傾向透過出售企業來「安全下莊」。
最知名的例子，就是 2014 年加拿大的國民品牌、咖啡連鎖店 Tim Hortons 被美國快餐連鎖漢堡王（Burger King） ，以約 115 億美元的現金加股票方式收購。
這家 1960 年代由加拿大知名曲棍球運動員所成立的公司，早已成為加拿大最知名、也廣受認同的在地品牌之一。它也是讓麥當勞、星巴克等美系全球知名品牌在加拿大市場，始終無法成為連鎖霸主的最大原因。當年這個收購案一出，也讓許多加拿大人非常傷心，更擔心品牌會失去其本土特色。另外。（關聯閱讀：《加拿大國民咖啡 Tim Hortons：「不是太好喝」卻贏過星巴克，全靠這些招牌特色？》）
其他案例，還有加拿大知名連鎖藥房 Rexall，被美國醫療服務與科技巨頭 McKesson 以約 30 億加元的價格收購；以及 2023 年台灣半導體通路商文曄宣布以 38 億美元收購加拿大公司 Future Electronics 等等。
這些有競爭力的加拿大企業主選擇「套現」離場（cash out）的現象，雖然能為創始人和股東帶來可觀收益，但從長遠來看，卻也可能對加拿大的經濟競爭力、創新能力和就業市場帶來一系列不利影響。
例如當加拿大本土的知名企業被外資收購後，企業的戰略決策往往改由母公司決定，而非加拿大本土的管理層。尤其如果當關鍵產業中的越來越多主要企業，紛紛被外資掌控，加拿大在經濟政策上的自主性也恐將持續降低。此外，還可能造成資金外流的現象：外資企業的利潤通常會回流至母公司所在地，而非全部留在加拿大進行再投資。
困境五：中小企業倒閉潮，暴露政策、資本、人才問題
加拿大許多企業主選擇「套現離場」，不是沒有原因。因為加拿大本地的資本市場、金融體系均遠遠不如美國發達，企業融資相對不易。加上近年景氣狀況不佳，更讓中小企業的存活率大幅下降──根據加拿大官方公布的數據，2024 年第一季度，加拿大企業破產率較去年同期激增 87.2%，光一個季度，就有 1,599 家加拿大中小型企業已宣布破產。
再者，加拿大的勞工成本雖普遍比美國低，但因政策與社會氛圍使然，多數公司在對員工工時和工作品質等要求上較為寬鬆，以符合社會主流對「工作與生活平衡」的期待，這點固然可能是許多受薪階級的福音，但也不得不提現實面的代價，就是造成中小企業的競爭力不易提升，對加拿大整體經濟的貢獻亦十分有限。
如何「讓加拿大再次偉大」？各黨解方將大不同
現在，如何使加拿大經濟「重回榮耀」，已經是未來加拿大新總理最重要的課題。
目前新總理呼聲最高的保守黨領袖博勵治，開出了他的經濟藥方：取消碳稅，以降低汽油、供暖和日用品的費用；限制政府開支，減少浪費，以降低赤字、通脹、利率和所得稅。
而自由黨方面，則是由同樣備受矚目的馬克．卡尼宣布競選加拿大自由黨黨魁，這位曾擔任加拿大央行，以及英格蘭銀行行長的財經專業人士，也是「零碳經濟」的知名經濟學家之一，他目前更是聯合國氣候行動與金融事務特使。
儘管馬克．卡尼尚未提出完整的政見，但相信他的經濟處方，將和博勵治截然不同。而加拿大經濟的下一步怎麼走，就看人民將如何在預計於 3 月舉行的國會大選中，做出抉擇了。
執行編輯：羅思涵
核稿編輯：張翔一
